9月7日，國家外匯管理局統計數據顯示，截至2023年8月末，我國外匯儲備規模為31601億美元，較7月末下降442億美元，降幅為1.38%。

外匯管理局新聞稿指出，8月受主要經濟體宏觀經濟數據、貨幣政策預期等因素影響，美元指數上漲，全球金融資產價格總體下跌。匯率折算和資產價格變化等因素綜合作用，當月外匯儲備規模下降。我國經濟保持回升向好態勢，經濟韌性強、潛力大、活力足，長期向好的基本面沒有改變，有利于外匯儲備規模繼續保持基本穩定。

匯率折算和資產價格等因素導致外儲規模下降

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中國銀行研究院研究員范若瀅對新京報貝殼財經表示，8月外匯儲備規模小幅下降主要是由美元升值、全球金融資產價格下跌導致的。一方面，美元指數保持高位上行態勢。這主要是受美國經濟表現好于預期，美聯儲堅持緊縮貨幣政策，金融市場短期避險情緒升溫等因素影響，8月份美元指數上漲了1.72%。另一方面，全球金融資產價格有所下跌。8月份10年期美債收益率先升后降，全球主要股票市場小幅下跌。這主要是由于市場對美聯儲貨幣政策預期出現波動，惠譽下調美國主權信用評級、穆迪下調多家美國銀行評級等事件給金融市場帶來一定擾動。

從未來趨勢看，我國外匯儲備有望保持基本穩定。在穩增長政策的進一步支持下，我國經濟增長動能有望加強，中國長期向好的經濟基本面有利于保障人民幣匯率在合理區間運行。我國產業鏈轉型升級的持續，以及我國穩外貿政策的支持，將增強我國外貿的韌性，國際收支有望保持基本平衡。此外，本輪美聯儲緊縮貨幣政策周期已進入尾聲，未來美元指數大概率高位回調。

民生銀行首席經濟學家溫彬認為，8月受主要經濟體宏觀經濟數據、貨幣政策預期等因素影響，美元指數上漲，全球金融資產價格總體下跌。貨幣方面，美元匯率指數（DXY）上漲1.7%至103.6，非美元貨幣總體貶值。資產方面，以美元標價的已對沖全球債券指數（Barclays Global Aggregate Total Return Index USD Hedged）下跌0.1%；標普500股票指數下跌1.8%。匯率折算和資產價格變化等因素綜合作用，外匯儲備規模下降。

溫彬指出，當前世界經濟增長動能減弱，不確定不穩定因素增多，國際金融市場波動性較大。隨著近期出臺的穩增長政策落地顯效，我國經濟內生動力將不斷增強，經濟將繼續保持穩固回升態勢，有利于人民幣匯率穩定和外匯市場平穩運行，為外匯儲備規模保持基本穩定提供支撐。

連續第10個月增加黃金儲備

數據顯示，8月末黃金儲備6962萬盎司，較上月增加93萬盎司，為連續第10個月增加。

范若瀅指出，8月份我國黃金儲備進一步增加。在當前全球形勢日益復雜嚴峻的大背景下，我國提高黃金儲備占比，一定程度上有降低美元占比、推動“去美元化”的考慮，有利于更好地應對未來的不確定性和外部風險。此外，黃金在保值和流動性方面具有明顯優勢，也是我國增加黃金儲備的重要原因。

國泰君安期貨有色及貴金屬首席研究員王蓉指出，黃金價格偏貴于債券的溢價或不會回吐或者只是部分回吐，偏貴將是常態。時間維度上看，短時間黃金或迎來階段性震蕩調整，但交易周期拉得越長，黃金的多頭交易確定性將越強。從空間維度上看，黃金年內下方支撐位1900美元/盎司較為明確。

平安證券策略團隊指出，近期美元指數及美債收益率的上行形成對黃金價格的壓制，金價處于短線向下調整階段。展望后市，短期內金價走勢仍或較為動蕩，在后續整體通脹回落的趨勢下，美債收益率可能迎來下行拐點，屆時黃金有望受益。

編輯 王進雨

校對 柳寶慶

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